11月25日，人力資源和社會保障部會同財政部、國家稅務總局發(fā)布“關于公布個人養(yǎng)老金先行城市(地區(qū))的通知”，宣布個人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區(qū)啟動實施，這標志著個人養(yǎng)老金業(yè)務正式落地。與此同時，銀行、保險、公募基金及相關代銷機構業(yè)務也漸次開展。11月28日，公募基金個人養(yǎng)老金業(yè)務也進入實操階段——Y份額申購正式啟動。多家機構表示，個人養(yǎng)老金基金的落地將為資本市場直接融資體系提供長期穩(wěn)定資金來源，對于資本市場生態(tài)優(yōu)化和實體經濟長期發(fā)展具有深遠影響。
百只個人養(yǎng)老金基金“同臺競技”
“此次試點名單覆蓋區(qū)域之廣、推進速度之快高于預期�！比A夏基金表示，36個先行城市或地區(qū)覆蓋人群超3.7億人口。其中大部分為省會城市或經濟發(fā)達城市，居民收入整體水平較高，納稅人口占比更高，對養(yǎng)老相關產品的接納度和熟悉度更高，充分體現(xiàn)了個人養(yǎng)老金制度高起點、廣覆蓋、重平衡、循序漸進的特點。
來自易方達、嘉實、華夏、博時等多家公募基金公告顯示，11月28日起，首批約百只養(yǎng)老目標基金Y份額日常申購及定投業(yè)務正式開啟。記者了解到，目前各家基金公司圍繞平臺系統(tǒng)、產品、團隊、投教、營銷等各方面布局均已就緒�！肮驹�25日已完成首個個人養(yǎng)老金交易賬戶的開戶�！奔螌嵒鸱矫娼榻B，“以‘理財嘉’APP為例，個人養(yǎng)老金賬戶簡要操作流程如下：第一步，客戶在銀行開立個人養(yǎng)老金資金賬戶，第二步，在基金公司直銷APP開立交易賬戶，第三步，完成開戶即可交易開放申購的基金。”
產品方面，華夏基金首批共有9只產品批量面市，易方達和嘉實也均有7只養(yǎng)老目標基金增設了Y類份額。多家公司還制定了基于養(yǎng)老業(yè)務的短、中、長期產品規(guī)劃，涵蓋目標風險和目標日期兩大類、包括一年和三年不同長短的持有期，以服務具有不同養(yǎng)老目標和風險偏好的投資者。
銷售渠道及投資者教育方面，博時基金介紹，公司已在直銷平臺博時基金APP、個人版網(wǎng)上交易系統(tǒng)完成“養(yǎng)老專區(qū)”上線，可支持養(yǎng)老測算、養(yǎng)老資金賬戶綁定、養(yǎng)老基金申贖等功能;記者在嘉實基金旗下直銷平臺“理財嘉”APP看到，平臺首頁位置也上線了新版“養(yǎng)老專區(qū)”，提供包括支持稅延養(yǎng)老測算、訂閱開通提醒、養(yǎng)老投教內容展示等功能;易方達也在微信公眾號、投資者教育基地、直銷APP等官方平臺開通養(yǎng)老專區(qū)，從個人養(yǎng)老必要性、個人養(yǎng)老規(guī)劃、個人養(yǎng)老金政策及參與流程等多角度提供知識和服務。
中信證券預計，到2035年，個人養(yǎng)老金理財規(guī)�；驅⑦_12萬億元，按養(yǎng)老理財30%、養(yǎng)老儲蓄25%、養(yǎng)老目標基金20%、個人養(yǎng)老保險10%、其他15%的比例預估，養(yǎng)老目標基金接近2.5萬億元規(guī)模。易方達基金首席市場官王駿表示，養(yǎng)老目標基金根據(jù)個人養(yǎng)老需求設計，具備長期性和穩(wěn)健性。從其養(yǎng)老屬性和成熟市場經驗來看，養(yǎng)老目標基金發(fā)展空間廣闊。“隨著個人養(yǎng)老金賬戶落地，養(yǎng)老投教覆蓋度的持續(xù)提升，居民收入水平的不斷提高以及對養(yǎng)老金長期增值的需要，風格清晰、運作安全、成熟穩(wěn)定，且在權益資產管理方面有豐富經驗的公募基金有望在個人養(yǎng)老金發(fā)展中發(fā)揮更大作用。”嘉實基金表示。11月25日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《公募基金行業(yè)服務個人養(yǎng)老金高質量發(fā)展行動綱要》，從提高認識、履行職責使命、提升專業(yè)能力、豐富產品供給、做好客戶服務與陪伴等五方面對公募基金行業(yè)服務個人養(yǎng)老金高質量發(fā)展提出了更多要求。
不過，業(yè)內人士表示，個人養(yǎng)老金投資的普及可能還需要一個過程�！白鳛榈谌е�，個人養(yǎng)老金投資是一項新事物，投資者還應充分了解后謹慎投資。個人養(yǎng)老金的投資，一直要等到退休之后才可以取出來，10年、20年、30年的超長期限，許多人還得有個接受的過程。”百嘉基金董事、副總經理王群航表示。
權益市場或迎長期資金“活水”
多家機構強調，作為典型的長線資金，養(yǎng)老金對資本市場的影響不容忽視。個人養(yǎng)老金基金的落地，也將為資本市場直接融資體系提供長期穩(wěn)定資金來源，對于資本市場生態(tài)優(yōu)化和實體經濟長期發(fā)展具有深遠影響。
中信建投表示，個人養(yǎng)老金已經成為歐美資本市場長期資金的重要增量，當前政策對個人養(yǎng)老金的支持力度有望進一步強化。盡管現(xiàn)在由于繳納額度、優(yōu)惠力度等原因使得養(yǎng)老金放量的條件尚不完全具備，但長期來看，作為機構業(yè)務和財富管理發(fā)展的共同驅動要素，個人養(yǎng)老金未來有潛力帶來資產配置行業(yè)中的巨大增量。
中金公司研究部策略分析師、董事總經理李求索估算稱，經歷5年至10年的發(fā)展，個人養(yǎng)老金累計金額可能達到萬億元以上水平，逐步成為中國養(yǎng)老體系中的重要組成部分。根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定與產品特點，個人養(yǎng)老金短期可能更多配置固定收益類資產。長期來看，有望逐步提高權益類資產配置比重�；谝欢僭O預期，2030年中國個人養(yǎng)老金中權益資產比重可能逐步提升至20%左右，為股票市場提供增量資金約2000億元至6000億元。
中信證券首席經濟學家明明分析稱，目前來看，我國養(yǎng)老金對于權益類資產的配置在20%左右，與國際水平相差較大，參考美國這一比例在50%左右，日本政府養(yǎng)老金投資基金(GPIF)也將權益資產目標配置比例由2006年的20%提高到2020年的50%，韓國NIP權益類資產配置比例達到43.5%，未來我國養(yǎng)老金權益資產配置比例預計將逐步增加至40%左右�！澳壳拔覈鳤股市場散戶仍舊占據(jù)主導，投資短期化、情緒化現(xiàn)象較為嚴重，因此權益市場波動較大。在個人養(yǎng)老金長錢入市后，由于資金長期穩(wěn)定，預計將帶動A股市場波動降低，與養(yǎng)老金良性互動、相互成就�！彼硎尽� (來源：經濟參考報)
