經(jīng)濟導報記者 戚晨
距離2012年家族信托在我國初次嘗試已過去十年，受益于中國經(jīng)濟快速增長帶來的居民財富高速增長，家族信托業(yè)務也獲得了越來越多高凈值人士的認可，行業(yè)規(guī)模不斷擴大的同時，也引得不少金融機構相繼入局。
近日，經(jīng)濟導報記者深入調研家族信托相關持有人，并專訪第三方獨立管理機構獲悉，國內(nèi)家族信托業(yè)務發(fā)展?jié)摿薮�，已逐步形成獨特的生態(tài)圈，更吸引了山東籍的諸多企業(yè)家關注和試水。
做頂層設計傳承財富
“做企業(yè)30余年，兒子從國外學成歸來，目前已經(jīng)可獨當一面。相信很多山東的企業(yè)家都面臨著家業(yè)傳承、企業(yè)接班的問題，為此在企業(yè)經(jīng)營之外，我們也開始嘗試家族信托業(yè)務�！�12月19日，做激光產(chǎn)業(yè)起家，已經(jīng)積累起一定身家的山東籍企業(yè)家宋敏航道出了自己的心聲。
經(jīng)濟導報記者在調研走訪中了解到，目前山東企業(yè)家及相關委托人對家族信托的了解度不斷加深，有著較為廣泛的需求。
“我們已在山東設立了數(shù)十單家族信托，數(shù)額從幾千萬到數(shù)十億元不等。某位客戶資產(chǎn)超過百億，現(xiàn)在年事已高，他希望不要一次性將大額財富給到下一代，而是要約束、激勵后代，并且做到世代傳承。于是，他設立了家族信托，家族后代都可以作為受益人，受益人每年領取生活費，并且在入學、結婚、生育、購房、創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療等重大事項發(fā)生時，憑相關證明獲得分配。”12月20日，國內(nèi)第三方獨立家族辦公室領域的領軍機構——新湖財富旗下泓湖百世全球家族辦公室執(zhí)行董事舒適之在接受經(jīng)濟導報記者采訪時介紹，根據(jù)中國銀保監(jiān)會官方定義，家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事業(yè)等定制化事務管理和金融服務的信托業(yè)務。
舒適之認為，中國式家族辦公室是伴隨改革開放40年，私人財富積累20年而產(chǎn)生的特定服務形態(tài)，對于家族辦公室，現(xiàn)階段中國內(nèi)地并未有相應的準入要求和業(yè)務監(jiān)管規(guī)則，為更真實全面地呈現(xiàn)家族辦公室在中國的現(xiàn)狀和發(fā)展特征，業(yè)內(nèi)專家提出了“中國式家族辦公室”這一概念。中國私人財富快速增長且正在從第一代向第二代傳承的過程中，最緊迫的需求是“頂層設計”，這正是中國式家族辦公室的核心功能和價值體現(xiàn)。
功能性需求旺盛
伴隨著中國經(jīng)濟快速發(fā)展，人們的理財習慣、偏好、觀念都發(fā)生了較大變化，從傳統(tǒng)的儲蓄方式開始，向多元化、投資視野國際化、定制化等投資形式轉變。在這樣的背景下，國內(nèi)近年來涌現(xiàn)出不少擁有國際化背景的專業(yè)家族信托、家族辦公室管理團隊。舒適之介紹，泓湖百世全球家辦團隊曾管理了中國第一批公益慈善類信托和家族信托，2012年設立境內(nèi)第一單在岸家族信托，團隊實戰(zhàn)案例累計超3600單。
“我們給客戶的建議是每年分配支出的金額不要超過投資收益，例如我們幫客戶做到受益每年8%，以一千萬為例，可分配金額最好不超過80萬，這樣家族信托賬戶金額可實現(xiàn)不斷增長�！毙潞敻坏谒呢敻皇聵I(yè)部濟南四營業(yè)部經(jīng)理李蓓蓓給經(jīng)濟導報記者介紹，家族信托在設立前會對客戶的財務狀況進行盡職調查，需要客戶提供資產(chǎn)證明，以證明設立家族信托的資金來源是合法的。
李蓓蓓認為，從需求端看，結合當前國內(nèi)宏觀背景，在“共同富�！焙� “房住不炒”的背景下，越來越多的中產(chǎn)家庭金融理財意識不斷提升，對于財富傳承的需求也越來越大，未來中產(chǎn)家庭也是潛在客戶群體。
上海交通大學上海高級金融學院吳飛教授表示：“目前中國各類金融機構都在探索家族辦公室業(yè)務，從一方面印證了家族辦公室市場前景非常廣闊。單一家族辦公室作為服務于特定家族的金融機構，帶有濃重的家族色彩，具有獨特性。雖然單一家族辦公室目前規(guī)模相對較小，但研究其發(fā)展、運營、投資、社會責任等現(xiàn)狀及挑戰(zhàn)，對于行業(yè)健康發(fā)展及家族財富代際傳承具有重要意義�！�
需經(jīng)歷時間考驗
“隨著業(yè)務開展的不斷深入，客戶的需求越來越多元、需要家族信托解決的問題越來越復雜、后期運營管理的壓力越來越大。這對信托架構設計、長線運營管理都是考驗�！鄙綎|國信家族信托事業(yè)部負責人周群介紹，截至2022年6月底，山東國信累計設立家族信托超1300單，管理資產(chǎn)規(guī)模近240億元�！皩τ诩易逍磐械男磐胸敭a(chǎn)管理，我們堅持現(xiàn)代投資組合理論，即使規(guī)模很小的一單家族信托(如1000萬)，也將其均衡配置到多個不同類型金融產(chǎn)品上。并在選擇具體標的資產(chǎn)時，遵循更高程度謹慎原則，策略上一定是偏穩(wěn)健的�！�
“家族信托這個領域仍需政策面上的大力支持，頂層設計上還有持續(xù)完善的空間。資金以外的其他財產(chǎn)裝入家族信托時，財產(chǎn)過戶登記仍需要制度上的支持�！敝苋赫J為，“做家族信托，最需要警惕和反復審視的，就是我們?yōu)榭蛻舸罱ǖ男磐�，是否在真正意義上是穩(wěn)定的、是否最終能都達到客戶設下的信托目的�！�
舒適之建議，可將家族信托與公益慈善相結合，發(fā)揮家族財富的幫扶帶動作用，未來家族信托的可持續(xù)發(fā)展可把環(huán)境友好、社會效益、公司治理、科技賦能理念分別融入投資類型、服務內(nèi)容、家族企業(yè)、受托資產(chǎn)以及管理工具，打造發(fā)展新模式，回饋社會發(fā)展，促進共同富裕。
2022年10月銀保監(jiān)會出臺的《信托三分類》新規(guī)中，將信托業(yè)務分為：資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務信托、公益/慈善信托。“可以看出監(jiān)管鼓勵發(fā)展服務型信托業(yè)務，讓信托業(yè)回歸信托本源。家族信托作為信托本源業(yè)務的典型代表，是監(jiān)管鼓勵發(fā)展的重點方向�！笔孢m之告訴經(jīng)濟導報記者，此次新規(guī)增加了受益人種類，擴大了受益人范圍，新增“家庭服務信托”這一分類，門檻僅100萬，大幅降低了家庭財富管理服務信托的設立門檻，也使財富管理信托業(yè)務愈發(fā)普惠化和大眾化。
財富傳承不是簡單地把金錢從一代交付給下一代， 李蓓蓓給出一個建議，“我們會先推薦客戶使用我們泓湖百世全球家辦一個簡單的檢測工具，叫傳承需求評估模型，先弄清楚‘為什么要傳承’‘傳承什么’‘怎樣傳承’這個三個傳承問題，然后再考慮具體實施方式。接下來，對于已經(jīng)明確自己財富傳承需求的客戶，作為第三方我們會根據(jù)綜合考量，為客戶量身定制合適的家族信托方案，通過境內(nèi)外一體化家族信托架構的搭建，實現(xiàn)財富永續(xù)傳承和家族基業(yè)長青�！�
