經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海

　　7月初，中泰證券發(fā)布關(guān)于美核電氣（濟(jì)南）股份有限公司（美核電氣，870550.NQ）股票定向發(fā)行的推薦工作報(bào)告稱，美核電氣擬定向發(fā)行股票不超過(guò)250萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)5000萬(wàn)元。作為一家主要從事核電專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，美核電氣此番獲得了山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金的青睞。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，本次發(fā)行對(duì)象確定，發(fā)行對(duì)象1名，為山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換白鷺新能源產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙），該基金執(zhí)行事務(wù)合伙人為山東白鷺晨翕股權(quán)投資基金管理有限公司，主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所位于煙臺(tái)市芝罘區(qū)。

　　公司處于快速發(fā)展階段

　　美核電氣是一家核電專用設(shè)備整體方案提供商，公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有中廣核集團(tuán)大亞灣核電運(yùn)營(yíng)管理有限公司C1級(jí)等中國(guó)各大核電運(yùn)營(yíng)單位合格供應(yīng)商資質(zhì)并具有自主研發(fā)能力的企業(yè)，通過(guò)參加中核集團(tuán)、中廣核集團(tuán)和國(guó)家電力投資集團(tuán)的招標(biāo)獲取訂單。公司收入主要來(lái)源于自主研發(fā)的核電專用成套設(shè)備銷售、核電專用設(shè)備貿(mào)易及技術(shù)服務(wù)。公司被認(rèn)定為山東省“專精特新”中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)。

　　本次發(fā)行前，美核電氣有10名股東，其中包括自然人股東2名、機(jī)構(gòu)股東8名；本次發(fā)行新增股東1名。本次發(fā)行對(duì)象為境內(nèi)合伙企業(yè)，已完成私募基金備案。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，美核電氣位于新三板基礎(chǔ)層，公司2018年10月-11月份有4個(gè)成交日，成交量195.50萬(wàn)股，收盤價(jià)均價(jià)為15.33元/股；2019年6月份有1個(gè)成交日，成交量10.30萬(wàn)股，收盤價(jià)為15.33元/股；2020年12月份有3個(gè)成交日，成交量217.60萬(wàn)股，收盤價(jià)均價(jià)為15.39元/股；2022年5月份有3個(gè)成交日，成交量197.40萬(wàn)股，收盤價(jià)均價(jià)為17.52元/股。本次股票發(fā)行價(jià)格（20元/股）不低于股票二級(jí)市場(chǎng)歷史交易價(jià)格，所募集資金擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　那么，美核電氣此番為何要通過(guò)定增募資5000萬(wàn)元？公司是否有意向更高層次的資本市場(chǎng)邁進(jìn)？對(duì)此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者7月5日多次撥打公司董事會(huì)秘書耿聰聰?shù)霓k公電話，卻一直被提示“無(wú)法接通”。

　　“美核電氣處于快速發(fā)展階段，隨著業(yè)務(wù)的迅速拓展、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，對(duì)于資金的需求也隨之增長(zhǎng)，主要體現(xiàn)于員工薪酬、原材料采購(gòu)、委外加工、鑒定試驗(yàn)費(fèi)檢測(cè)費(fèi)、日常費(fèi)用開支等支出，募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，有助于緩解其持續(xù)快速發(fā)展中所面臨的資金壓力，為公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、穩(wěn)定人才隊(duì)伍提供有力保障�！币晃皇煜っ篮穗姎獾娜耸繉�(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

　　去年業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)

　　而在定向發(fā)行說(shuō)明書中，美核電氣表示，為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要及獲得足夠的經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需資金，擬通過(guò)本次股票定向發(fā)行募集資金，發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票。本次股票定向發(fā)行可以提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，保障公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，加快業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　本次發(fā)行后，公司總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模均有所提升，財(cái)務(wù)狀況將得到進(jìn)一步改善，對(duì)其他股東權(quán)益或其他類別股東權(quán)益有積極影響。

　　“對(duì)于美核電氣而言，本次定向發(fā)行有助于提高其資本實(shí)力、降低資產(chǎn)負(fù)債率，有利于其進(jìn)一步提升產(chǎn)能規(guī)模、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升整體實(shí)力。同時(shí)，通過(guò)引入外部股東，該公司的資本結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化，從而有利于其經(jīng)營(yíng)管理能力的提升�！比A北地區(qū)一家券商的自營(yíng)部門業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析說(shuō)。

　　本次股票發(fā)行前，李蘇直接持有美核電氣股份1243.50萬(wàn)股，占公司總股本的41.45%；趙春華直接持有股份879.30萬(wàn)股，占公司總股本的29.31%，并通過(guò)控制嘉和睿興國(guó)際有限公司間接控制公司股份142.20萬(wàn)股，占公司總股本的4.74%；李蘇、趙春華系夫妻關(guān)系，二人合計(jì)控制公司股份2265萬(wàn)股，占公司股本的75.50%，依其持股比例所享有的表決權(quán)足以實(shí)際支配公司行為，決定公司經(jīng)營(yíng)方針、財(cái)務(wù)政策及管理層人事任免，為控股股東和實(shí)際控制人。本次股票發(fā)行完成后，李蘇與趙春華合計(jì)控股比例將不低于69.69%，遠(yuǎn)高于其他股東持有公司股份的比例，仍為公司控股股東、實(shí)際控制人。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者查閱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲悉，2021年度，美核電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4110.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.57%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1760.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.04%。報(bào)告期內(nèi)，隨著公司在核電市場(chǎng)儀控裝備領(lǐng)域持續(xù)深耕以及產(chǎn)品線的持續(xù)豐富，公司在核電市場(chǎng)儀控裝備領(lǐng)域已占領(lǐng)相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)，同時(shí)其新開拓的核電后處理市場(chǎng)業(yè)績(jī)也逐漸釋放，使得營(yíng)業(yè)收入保持持續(xù)增長(zhǎng)。值得注意的是，該公司2021年度毛利率為64.93%，較2020年下降了12.97個(gè)百分點(diǎn)，主要原因在于：公司人工成本和材料成本同比都有不同程度的增加；公司2021年取得了首個(gè)核電后處理領(lǐng)域訂單，為了開拓核電后處理產(chǎn)品市場(chǎng)，項(xiàng)目報(bào)價(jià)較低，導(dǎo)致綜合毛利率下降。