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經(jīng)導財評丨4月金融數(shù)據(jù)出爐,貨幣政策調(diào)整空間不大
來源:大眾報業(yè)·經(jīng)濟導報   加入時間:2023-5-12 16:43:47  
  經(jīng)濟導報記者 時超
  5月11日,央行發(fā)布2023年4月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告,當月信貸增速明顯回落、居民儲蓄意愿下滑的現(xiàn)象,引來各方關注。不過整體看來,我國經(jīng)濟依舊保持良好擴張態(tài)勢,4月新增信貸和社融數(shù)據(jù)雖然出現(xiàn)季節(jié)性回落,但同比繼續(xù)多增,預示宏觀經(jīng)濟繼續(xù)保持良好擴張態(tài)勢。筆者認為,未來貨幣政策仍會以保持合理流動性為主,并有望進一步推動結構性政策工具調(diào)整,加大對科技、低碳等領域支持。
  4月金融數(shù)據(jù)顯示,當月人民幣貸款增加7188億元,同比多增649億元;社會融資規(guī)模增量為1.22萬億元,比上年同期多2729億元。4月末,廣義貨幣(M2)余額280.85萬億元,同比增長12.4%,增速比上月末低0.3個百分點,比上年同期高1.9個百分點。
  4月人民幣貸款增加7188億元,較3月呈現(xiàn)季節(jié)性回落,仍同比多增649億元。其中,金融機構持續(xù)增加對制造業(yè)、基礎設施等領域的信貸投放,企業(yè)中長期貸款增加6669億元,同比多增4017億元;票據(jù)融資增加1280億元,同比少增3868億元,結構不斷優(yōu)化。從貨幣供應看,4月末廣義貨幣(M2)同比增速雖然比上月末低0.3個百分點,但仍然比上年同期高1.9個百分點。這表明,穩(wěn)健的貨幣政策仍然較為有力,市場流動性比較充裕,金融對實體經(jīng)濟支持力度沒有減弱。
  4月人民幣存款減少4609億元,同比多減5524億元。當然,居民部門存款在近幾年的4月份均會減少,具有季節(jié)性特征,此次出現(xiàn)較大幅度下滑,或因消費回升以及存款利率下降所致。
  綜合上述金融數(shù)據(jù)表現(xiàn),貨幣政策調(diào)整壓力不大,保持流動性合理充裕即可。這也意味著短期內(nèi)降準可能性較小,央行或主要通過加大公開市場操作維持流動性合理充裕即可。
  利率方面,受3月降準增加銀行低成本資金、低利率結構性貨幣政策工具繼續(xù)部分替代降息作用等多重因素影響,實體融資成本進一步回落,對經(jīng)濟恢復形成有力支撐。預計央行短期內(nèi)降息概率較小,未來央行或?qū)⒗^續(xù)發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用、繼續(xù)投放低利率結構性貨幣政策工具,推動實體融資成本下降。
  當然,結構性貨幣政策調(diào)整,還有較大空間推進:在穩(wěn)定對房地產(chǎn)支持力度的情況下,科技創(chuàng)新、綠色低碳等領域的金融支持力度有望進一步獲得提升,從而推動國內(nèi)實體經(jīng)濟把握契機轉型升級、提質(zhì)增效。


編輯:史飛雪

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