今年以來，基金發(fā)行和業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體低迷，但債券型基金卻“風(fēng)景獨(dú)好”。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，今年以來債券型基金平均收益率接近2%，正收益占比超過九成，同期債券型基金發(fā)行份額占基金發(fā)行總份額近六成。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在銀行理財(cái)規(guī)模回升的背景下，債券市場(chǎng)今年以來走勢(shì)亮眼。短期來看，債券利率大概率會(huì)延續(xù)低位震蕩態(tài)勢(shì)，如果后續(xù)經(jīng)濟(jì)增速逐步回升，權(quán)益資產(chǎn)的配置價(jià)值將愈發(fā)凸顯。目前機(jī)構(gòu)傾向于股債均衡配置。
今年以來超九成債基“賺錢”
Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來債券型基金表現(xiàn)相對(duì)亮眼。截至6月8日，今年以來債券型基金新發(fā)行137只，總發(fā)行份額為2630.61億元，占基金總發(fā)行份額的60.46%，這一比例相較去年同期上升了2.33個(gè)百分點(diǎn)。在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，今年以來債券型基金平均收益率為1.92%，正收益占比為94.37%。
華夏基金認(rèn)為，今年以來債券市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼有三方面原因：一是今年以來權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向債券領(lǐng)域;二是隨著市場(chǎng)利率預(yù)期下降，債券收益率逐步下行，導(dǎo)致債券價(jià)格上漲;三是今年以來銀行理財(cái)規(guī)模有所回升，從供需角度來看，債市表現(xiàn)得到了一定支撐。
東興基金固定收益部總經(jīng)理司馬義分析稱，去年11月出現(xiàn)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈的情況，固定收益類產(chǎn)品的投資價(jià)值被重新定位。隨著債券市場(chǎng)階段性風(fēng)險(xiǎn)逐步出清，投資者對(duì)債券型基金的申購意愿大幅提升。
債市能否延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)?
亮眼走勢(shì)過后，后續(xù)債券市場(chǎng)將如何演繹?有不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，債市短期內(nèi)可能會(huì)有波動(dòng)，但中長(zhǎng)期仍存在機(jī)會(huì)。
華夏基金表示，短期隨著部分獲利盤離場(chǎng)，債券市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但從宏觀角度來看，資金面合理充裕局面難改，疊加資金對(duì)債券的配置需求仍存等因素，債券市場(chǎng)下一階段的表現(xiàn)依然值得期待。
諾安基金則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于初期階段，債券市場(chǎng)后續(xù)向上空間有限，但基本面因素對(duì)債券市場(chǎng)依舊偏友好，比如，目前銀行間資金充裕，債券市場(chǎng)配置力量強(qiáng)勁，疊加存款利率下調(diào)等因素催化，后續(xù)債市環(huán)境依然偏暖�！昂罄m(xù)在信用債方面，公司將甄選個(gè)券，注重防范尾部風(fēng)險(xiǎn);利率債方面則擇機(jī)波段操作�！�
權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值顯現(xiàn)
就后市配置而言，多家機(jī)構(gòu)愈發(fā)關(guān)注權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比。
司馬義坦言，目前股債相對(duì)回報(bào)率處在歷史高位，雖然股債“蹺蹺板效應(yīng)”不一定會(huì)馬上發(fā)生，但從資產(chǎn)配置角度來看，公司已考慮提前布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益資產(chǎn)，近期也會(huì)擇機(jī)發(fā)行一些偏債混合策略產(chǎn)品，以更好適配經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律。
相聚資本也分析稱，當(dāng)前股債收益差已接近2016年1月底、2019年初、2020年3月底及2022年10月底的水平，部分公司估值更是回到去年10月底的水平�；诖耍m然短期權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)比較疲弱，但企業(yè)價(jià)值并未縮水，“現(xiàn)在市場(chǎng)更像是彈簧被壓縮以積攢勢(shì)能，等待轉(zhuǎn)化為動(dòng)能的狀態(tài)。未來隨著盈利進(jìn)一步企穩(wěn)改善，權(quán)益資產(chǎn)的正收益之路將漸次清晰�！�
一家債券型百億級(jí)私募透露：“目前公司在股債配置上偏向于均衡，后續(xù)如果經(jīng)濟(jì)增速逐步回升，或?qū)⑻岣邫?quán)益資產(chǎn)的配置比例�！�(來源：上海證券報(bào))
