截至目前，A股上市公司三季報已全部披露完畢，相較于半年報與年報透露的信息更加全面，三季報用具體的財務數(shù)據(jù)反映了不少公司及行業(yè)的細節(jié)。財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，A股上市公司前三季度凈利潤增速由半年報的負增長2.4%轉(zhuǎn)為正增長0.1%。前三季度營業(yè)收入實現(xiàn)52.5萬億元，同比下降1.6%。
具體來看，前三季度，滬深兩市55%的上市公司營業(yè)收入同比增長，76%的公司盈利，46%的公司盈利正增長。分板塊看，滬主板利潤同比增速由半年報的下降0.1%轉(zhuǎn)為增長3.0%，增速率先轉(zhuǎn)正。
金融業(yè)利潤企穩(wěn)回升是這波業(yè)績表現(xiàn)的最大特點，尤其是證券、保險業(yè)上市公司業(yè)績顯著改善。上市券商三季報凈利潤降幅較半年報收窄15.6個百分點。受投資收益影響較大的保險業(yè)凈利潤大幅增長，前三季度凈利潤同比增長103.3%，較半年報提高75.4個百分點。
不僅如此，銀行凈息差下行壓力趨于緩和，三季報營業(yè)收入和撥備前利潤分別同比下降1.0%、1.2%，降幅較上半年收窄0.9個百分點、0.2個百分點；撥備釋放改善凈利潤，凈利潤同比增長1.4%，較上半年提升1.1個百分點。
對于上述表現(xiàn)，復盤各類策略研報以及從專家觀點，更多的還是認為政策端的積極影響發(fā)揮了比較明顯的作用，9月底以來，一系列穩(wěn)增長政策密集出臺，市場預期企穩(wěn)回暖，A股上漲疊加債券利率總體走低，助推金融業(yè)利潤企穩(wěn)回升。
值得一提的是，今年以來，A股上市公司的高分紅趨勢在三季報中繼續(xù)延續(xù)。前三季度，實施或宣告中期現(xiàn)金分紅的公司由去年同期的232家增至895家，分紅金額由2264億元增至5918億元，同比分別增長285.8%、161.4%。邁瑞醫(yī)療三季報實施年內(nèi)第二次中期分紅，分紅金額達20.0億元，半年報和三季報分紅合計占前三季度凈利潤的65%。
今年以來，包括新“國九條”在內(nèi)的一系列規(guī)則對上市公司分紅做出了重點安排。今年3月，證監(jiān)會發(fā)布《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》，提到要加強現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強投資者回報，并鼓勵推動一年多次分紅。4月份，國務院發(fā)布的新“國九條”明確，增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節(jié)前分紅。
此外，前三季度，上市公司新增披露1278單回購計劃，計劃回購金額上限為1692億元，單數(shù)和金額同比分別增長244%和294%。
看點一：以舊換新政策效果顯現(xiàn)
記者發(fā)現(xiàn)，扣除金融業(yè)以外，實體上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.5萬億元，凈利潤2.3萬億元，同比分別下降1.6%、7.0%。分行業(yè)看，28個實體大類行業(yè)有13個行業(yè)利潤正增長，其中，農(nóng)林牧漁、電子、社會服務、食品飲料、汽車等行業(yè)增幅靠前。不僅如此，醫(yī)藥生物、電子、基礎化工、汽車等行業(yè)公司分紅較為積極，這些公司三季報分紅的底氣來自前三季度亮麗的“成績單”。
結合各個板塊表現(xiàn)，不少行業(yè)呈現(xiàn)了新的業(yè)態(tài)與表現(xiàn)。
自今年年初以來，大規(guī)模的設備更新?lián)Q代以及消費品以舊換新政策的實施，為家電、汽車和商貿(mào)零售行業(yè)帶來了顯著的業(yè)績提升。這些政策的實施為相關行業(yè)注入了強勁的動力，為經(jīng)濟的穩(wěn)定增長提供了有力支撐。
家電、汽車行業(yè)三季報凈利潤同比增長5.5%和9.7%。商貿(mào)零售行業(yè)凈利潤同比增長5.9%，較半年報有所轉(zhuǎn)正。
比亞迪前三季度新能源汽車銷量同比增長32.1%。美的集團前三季度營收同比增長9.6%，其中國內(nèi)銷售收入同比增長11.7%。
看點二：“出�！焙汀皣a(chǎn)平替”領域有新增長點
經(jīng)濟穩(wěn)中向好，“出�！焙汀皣a(chǎn)平替”成為兩個備受關注的領域，許多上市公司在這兩個方面取得了顯著的業(yè)績亮點，從而增強了自身的競爭力。特別是“出�！边@一關鍵詞，已經(jīng)成為今年的熱門話題。對于那些海外業(yè)務占比較高的上市公司來說，他們在今年前三季度的三季報中表現(xiàn)尤為亮眼，凈利潤同比增長達到了4.6%，超過了整體上市公司的平均水平。具體來看，海外收入占比較高的工程機械行業(yè)在三季報中凈利潤同比增長達到13.2%。
與此同時，“國產(chǎn)平替”這一趨勢也在不斷擴展，從最初的工業(yè)領域逐漸蔓延至消費品領域。國貨美妝品牌珀萊雅就是一個典型的例子。珀萊雅在前三季度的凈利潤同比增長達到33.9%，這一成績不僅展示了公司在市場中的強勁競爭力，也反映了消費者對國貨品牌的認可和喜愛。這一趨勢的持續(xù)發(fā)展，無疑將進一步推動國產(chǎn)產(chǎn)品的市場占有率，為更多的上市公司帶來新的增長點。
看點三：畜牧業(yè)和電子、通信等行業(yè)業(yè)績突出
在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新周期的雙重驅(qū)動作用顯著，使得畜牧業(yè)以及電子、通信等行業(yè)的業(yè)績實現(xiàn)了大幅增長。傳統(tǒng)行業(yè)中，豬周期觸底企穩(wěn)，三季度豬肉平均批發(fā)價較二季度增長19.6%，農(nóng)林牧漁行業(yè)實現(xiàn)上半年扭虧、三季報增長，三季報凈利潤317.8億元，牧原股份、溫氏股份等頭部企業(yè)分別盈利104.8億元、64.1億元。新興產(chǎn)業(yè)中，AI、智能駕駛等創(chuàng)新技術帶動消費電子、算力需求邊際改善，半導體周期持續(xù)修復。
電子行業(yè)凈利潤同比增長37.0%，位居實體行業(yè)前列。通信設備凈利潤同比增長21.4%，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)前三季度凈利潤同比增長189.6%。新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展，科創(chuàng)板上市公司前三季度研發(fā)費用同比增長7.7%，研發(fā)強度保持在9.9%的高位；半導體行業(yè)上市公司前三季度研發(fā)費用同比增長17.7%。
可以看到，產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新周期的雙重驅(qū)動使得畜牧業(yè)、電子和通信等行業(yè)在市場競爭中占據(jù)了有利地位，通過不斷的技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，實現(xiàn)了業(yè)績的顯著提升。
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