◆王麗波（北京道可特律師事務(wù)所合伙人、和君咨詢(xún)ESG顧問(wèn)）
◆張建房（和君咨詢(xún)高級(jí)合伙人）
 王麗波（北京道可特律師事務(wù)所合伙人、和君咨詢(xún)ESG顧問(wèn)）
 張建房（和君咨詢(xún)高級(jí)合伙人）
2024年以來(lái)，中國(guó)上市公司的ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）發(fā)展?fàn)顩r受到前所未有的關(guān)注。隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展的重視，ESG治理已成為衡量企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。本文將探討新時(shí)代背景下上市公司ESG治理面臨的挑戰(zhàn)，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
信息披露環(huán)境的變化
2024年，ESG政策頻繁落地，標(biāo)志著A股市場(chǎng)迎來(lái)了ESG強(qiáng)信息披露時(shí)代。
5月，滬深北三大交易所同時(shí)發(fā)布了《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（試行）》，明確了上市公司發(fā)布ESG報(bào)告的范圍和基本要求。
11月，三大交易所發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管指南——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)企業(yè)如何編制可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行更進(jìn)一步的落地指導(dǎo)。
12月17日，財(cái)政部《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（試行）》正式落地，明確了中國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系，對(duì)企業(yè)可持續(xù)信息披露提出一般要求，并將于2025年起正式實(shí)施。
上述政策的出臺(tái)，不僅為上市公司提供了具體的ESG報(bào)告編制框架，也體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)ESG信息披露重視程度的提升。這意味著從2025年開(kāi)始，企業(yè)必須更加重視ESG報(bào)告的編制和披露。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月11日，2229家A股上市公司發(fā)布了ESG報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，披露率達(dá)到41.56%，披露數(shù)量和披露率均創(chuàng)新高。其中，中央國(guó)有企業(yè)ESG相關(guān)報(bào)告披露率為94.58%，地方國(guó)有企業(yè)披露率為60.77%，非國(guó)有企業(yè)披露率為30.64%。這一數(shù)據(jù)顯示出國(guó)有企業(yè)在ESG信息披露方面的積極態(tài)度、非國(guó)有企業(yè)在這方面還有很大提升空間。
ESG報(bào)告“平衡性”要求
2024年的一系列信息披露規(guī)則都強(qiáng)調(diào)了ESG報(bào)告內(nèi)容必須具備“平衡性”。這意味著上市公司披露的ESG報(bào)告既要體現(xiàn)企業(yè)ESG治理的成果，也要如實(shí)披露ESG負(fù)面信息，如環(huán)境污染事件、產(chǎn)品質(zhì)量安全事件等，以保持整體ESG報(bào)告的全面準(zhǔn)確。
例如，未來(lái)企業(yè)ESG報(bào)告將被強(qiáng)制要求披露企業(yè)重大負(fù)債情況。對(duì)于應(yīng)付賬款余額超過(guò)300億元或占總資產(chǎn)的比重超過(guò)50%的上市公司，要在報(bào)告中明確披露報(bào)告期末逾期未支付款項(xiàng)的金額、擬采取的解決方案。這一要求的原因是，雖然自我評(píng)價(jià)是企業(yè)ESG報(bào)告的重要一面，但如果自我評(píng)價(jià)避重就輕、報(bào)喜不報(bào)憂，那這份報(bào)告將毫無(wú)意義，無(wú)法給投資者和利益相關(guān)方提供參考價(jià)值。
ESG投資環(huán)境變化
據(jù)報(bào)道，2023年全球ESG投資規(guī)模約為35萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到53萬(wàn)億美元。ESG投資的規(guī)模占全球總資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)三分之一，且還在持續(xù)上升。這一增長(zhǎng)速度顯示出ESG投資領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，全球投資者對(duì)企業(yè)“漂綠”“言行不一”的擔(dān)憂也在加重。在基金或產(chǎn)品上貼上ESG標(biāo)簽，確實(shí)可以給企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)較大利益，但也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)“漂綠”行為的出現(xiàn)，從而誤導(dǎo)投資者，引發(fā)投資收益暴跌或風(fēng)險(xiǎn)投資事件。
2024年，全球知名資產(chǎn)管理公司W(wǎng)isdomTree Asset Management Inc.，在其發(fā)行的3只ESG基金招股說(shuō)明書(shū)中稱(chēng)，不會(huì)投資于傳統(tǒng)化石燃料和煙草行業(yè)公司。美國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)（SEC）調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些基金實(shí)際投資了涉及煤炭開(kāi)采和運(yùn)輸、天然氣開(kāi)采和分銷(xiāo)、煙草產(chǎn)品零售的公司，而且沒(méi)有適當(dāng)?shù)恼吆统绦騺?lái)確保ESG標(biāo)準(zhǔn)得到正確實(shí)施。為此SEC給予其嚴(yán)厲處罰。
對(duì)上市公司治理的建議
面對(duì)上述新時(shí)代背景，建議上市公司采取以下三條核心對(duì)策：
（一）真正落實(shí)和完善企業(yè)的ESG治理架構(gòu)和管理體系
上市公司應(yīng)將ESG管理融入企業(yè)核心管理體系，確保ESG治理架構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)的一致性。這意味著需要明確ESG治理架構(gòu)和崗位職責(zé)，建立ESG KPI組織績(jī)效考核體系，確保ESG治理與企業(yè)管理有效融合。企業(yè)應(yīng)制定適配完善的ESG治理架構(gòu)，明確治理架構(gòu)和組織架構(gòu)的層級(jí)崗位、權(quán)責(zé)界面、管理章程以及各業(yè)務(wù)部門(mén)、職能部門(mén)、外部專(zhuān)家機(jī)構(gòu)等協(xié)同工作和參與機(jī)制。通過(guò)建立ESG KPI體系，與各層級(jí)部門(mén)崗位的績(jī)效評(píng)級(jí)掛鉤，實(shí)時(shí)追蹤、評(píng)估與推進(jìn)ESG戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型落地。
（二）提升ESG信息披露的質(zhì)量和透明度
上市公司需提升ESG信息披露的質(zhì)量和透明度，確保報(bào)告內(nèi)容的“平衡性”。這意味著在展示企業(yè)ESG治理成果的同時(shí)，也要如實(shí)披露ESG負(fù)面信息，如環(huán)境污染事件、產(chǎn)品質(zhì)量安全事件等，以保持整體ESG報(bào)告的全面準(zhǔn)確。企業(yè)應(yīng)積極響應(yīng)監(jiān)管要求，防止“作弊”和“漂綠”行為，通過(guò)建立透明的ESG報(bào)告體系，提升投資者對(duì)企業(yè)ESG治理的信任。
（三）強(qiáng)化ESG風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)應(yīng)對(duì)
上市公司應(yīng)強(qiáng)化ESG風(fēng)險(xiǎn)管理，適應(yīng)全球范圍內(nèi)的綠色貿(mào)易壁壘，通過(guò)提升自身的ESG治理水平滿足國(guó)際市場(chǎng)的準(zhǔn)入要求。這包括對(duì)外貿(mào)環(huán)境變化的敏感性，特別是對(duì)綠色貿(mào)易壁壘和合規(guī)壁壘的適應(yīng)能力。企業(yè)需要在環(huán)保要求之外強(qiáng)化對(duì)社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域的合規(guī)要求，確保在全球主要經(jīng)濟(jì)體，特別是歐盟和美國(guó)等地區(qū)，遵守ESG合規(guī)要求，融入并適應(yīng)當(dāng)?shù)氐姆�、文化、�?xí)俗。
在新時(shí)代背景下，上市公司的ESG治理能力不僅關(guān)系到企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，也關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。上市公司應(yīng)積極響應(yīng)國(guó)家政策，提升ESG治理能力，為構(gòu)建和諧社會(huì)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)作出貢獻(xiàn)。
記者觀察｜講好ESG“山東故事”
隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展議題的日益關(guān)注，ESG已成為衡量企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值和社會(huì)責(zé)任的重要標(biāo)準(zhǔn)。無(wú)論是山東的企業(yè)還是其他地方的企業(yè)，都應(yīng)該將ESG上升到戰(zhàn)略層面。企業(yè)需要將ESG融入日常經(jīng)營(yíng)決策中，確保在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，不忽視對(duì)環(huán)境和社會(huì)的貢獻(xiàn)。
在全球經(jīng)濟(jì)一體化和可持續(xù)發(fā)展背景下，山東本地企業(yè)如何講好自己的“ESG故事”？
要通過(guò)ESG的踐行為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展擴(kuò)大認(rèn)知、提供建議。山東是化妝品產(chǎn)業(yè)重要基地，2023年實(shí)現(xiàn)了化妝品產(chǎn)值同比增長(zhǎng)15%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭與行業(yè)影響力。在這一背景下，山東省化妝品企業(yè)的ESG實(shí)踐顯得尤為重要。通過(guò)了解消費(fèi)者對(duì)化妝品企業(yè)ESG的關(guān)注度等問(wèn)題，可以明晰企業(yè)ESG認(rèn)知程度、實(shí)踐情況等，為企業(yè)提供發(fā)展建議，助力各方協(xié)作。在日前舉行的山東省化妝品行業(yè)協(xié)會(huì)第三屆一次會(huì)員代表大會(huì)暨理事會(huì)換屆選舉會(huì)議上，2024年《山東省化妝品企業(yè)ESG實(shí)踐調(diào)查研究報(bào)告》正式發(fā)布。這是首份聚焦山東省化妝品行業(yè)的ESG報(bào)告，也是全省首個(gè)行業(yè)發(fā)布的企業(yè)ESG實(shí)踐調(diào)查研究報(bào)告。2024年《山東省化妝品企業(yè)ESG實(shí)踐調(diào)查研究報(bào)告》不僅揭示了山東省化妝品企業(yè)在ESG實(shí)踐方面的現(xiàn)狀和不足，還為政府、企業(yè)和消費(fèi)者提供了有針對(duì)性的對(duì)策建議，對(duì)山東省化妝品行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)、綠色和健康發(fā)展有積極而深遠(yuǎn)的影響。
重視山東企業(yè)在踐行ESG過(guò)程中的獨(dú)特性。在社會(huì)層面，要整合多方資源，搭建山東ESG共治生態(tài)；在企業(yè)層面，要推動(dòng)ESG深度融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化頂層設(shè)計(jì)，增強(qiáng)品牌意識(shí)，加大專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)力度，應(yīng)用新興技術(shù)手段提升ESG管理水平。作為工業(yè)門(mén)類(lèi)齊全的省份，山東在應(yīng)對(duì)氣候變化和碳排放等方面面臨更大的挑戰(zhàn)。因此，山東企業(yè)在ESG實(shí)踐中需要更加注重環(huán)境保護(hù)和應(yīng)對(duì)氣候變化的問(wèn)題。同時(shí)，作為沿海省份，山東還需要關(guān)注海平面上升等氣候變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面作出相應(yīng)的調(diào)整。
在評(píng)估山東企業(yè)的ESG表現(xiàn)時(shí)，需要兼顧國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和本土經(jīng)驗(yàn)。一方面，遵循國(guó)際通行的準(zhǔn)則；另一方面，也要關(guān)注山東本土的發(fā)展特點(diǎn)，以展現(xiàn)出符合當(dāng)?shù)靥厣腅SG實(shí)踐。要開(kāi)發(fā)出既能與國(guó)際接軌，又能適應(yīng)本土環(huán)境的ESG評(píng)價(jià)體系，并最終形成致力于高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的ESG新生態(tài)。
山東正在縱深推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推動(dòng)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。ESG實(shí)踐對(duì)于山東企業(yè)而言，需要走出一條既符合自身特色，又能與國(guó)際對(duì)話的獨(dú)特之路，講好ESG“山東故事”。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 戚晨）
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