2月5日，央行降準正式落地，向市場提供長期流動性1萬億元。如何影響股債樓市？

　　所謂降準，就是通過降低金融機構按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例，增加銀行可以自由使用的資金。

　　此次降準為央行年內首次，也是2022年4月以來，連續(xù)四次降準0.25個百分點后，首次擴大至0.5個百分點。

　　中信證券首席經濟學家明明表示，本次降準的時點和規(guī)模均較大超出市場預期，體現(xiàn)了央行明確支持實體經濟修復目標。1月在現(xiàn)金需求季節(jié)性抬升的環(huán)境下流動性缺口較大，本次降準落地后預計流動性環(huán)境將進一步改善。

　　如何影響股市？

　　近期，A股市場波動加大。2月2日滬指2700點失而復得，一度觸及2020年3月以來新低。

　　廣開首席產業(yè)研究院分析稱，從歷史經驗看，降準將為資本市場帶來更多的流動性支持，尤其是對銀行、房地產、制造業(yè)和消費業(yè)等板塊上市公司有積極促進作用，對提振投資者信心形成利好。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍將降準稱之為“及時雨”，這是央行在政策上來支持資本市場發(fā)展，將有利于提振市場信心。

　　“2024年開局不利，1月份市場就出現(xiàn)了比較大的下跌，但是這并不意味著2024年全年沒有機會。”楊德龍表示，2024年A股、港股有望出現(xiàn)否極泰來，出現(xiàn)結構性牛市的行情，而被錯殺的這些優(yōu)質股票、優(yōu)質基金將會迎來獲得超額收益的機會。

　　國信證券策略報告則認為，現(xiàn)階段，股市面臨較為復雜的多空因素，降準降息、北向流入是多方力量，但基本面偏弱、交易情緒不高也阻礙了股市上行。展望2月份，經濟數(shù)據(jù)和政策發(fā)布偏滯后，春節(jié)假日效應對成交量修復或有所拖累，股市預計仍處震蕩區(qū)間。

　　對債市影響不確定性較大

　　1月債市整體表現(xiàn)較強，長、短端利率均下行，長端一度向下突破2.5%。

　　銀河證券認為，央行降準帶來約1萬億中長期資金釋放，短期也起到呵護春節(jié)流動性作用，疊加以往經驗顯示春節(jié)前后資金面在央行維護下波動已較小，1月中下旬以來存量逆回購不斷上行資金相對充盈也顯示央行維穩(wěn)意圖，2月資金面波動情況可能下降，資金利率上行壓力有限。

　　華福證券分析稱，從歷史來看，降準對債市影響不確定性較大，一方面降準為市場提供了流動性，有助于緩解資金面壓力，從而有利于短端利率下行，另一方面，降準往往意味著一輪穩(wěn)增長政策周期開啟，這將對長端利率造成一定利空。

　　利好房地產

　　易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進表示，歷次降準，都會涉及到銀行貸款的投放，尤其是涉及到房貸的內容。今年各地要繼續(xù)抓好房地產的工作，尤其是房地產開發(fā)貸款、保交樓支持、房企流動性支持、合理住房需求支持、城中村和保障房等貸款支持等。今年的特點是，需要貸款投放的重點領域多，且資金到位的迫切性高。所以降準下對于各類房地產細分領域依然是有積極地支持作用的。

　　“降準對于購房市場也會產生直接的影響，其代表了寬松的信號，尤其是有助于各地銀行扎實落實降低首付和房貸利率的操作。這對于2024年購房需求的提振等都有積極的作用，也對于春節(jié)假期的購房市場帶來直接的支持作用�！眹儡S進進一步分析稱。

　　廣開首席產業(yè)研究院報告稱，2023年，央行兩次下調存款準備金率，保持了流動性合理充裕，確保了貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)；兩次下調政策利率，帶動貸款市場報價利率等市場利率下行，引導商業(yè)銀行有序降低存量首套房貸利率；引導資金更多流向民營小微、鄉(xiāng)村振興等薄弱環(huán)節(jié)，支持了房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　廣開首席產業(yè)研究院認為，對房地產市場而言，綜合運用降準、降息和結構性政策工具，可有效保障房企合理融資需求。房企可獲得的融資規(guī)模增加，融資成本下降，“融資難、融資貴”的現(xiàn)象得以逐步緩解。（來源：中新經緯）