經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇
近日，多家基金發(fā)布二季報。對比一季報的持股數(shù)據(jù)，經(jīng)濟導(dǎo)報記者發(fā)現(xiàn)，多只基金在減持白酒股。與此同時，在二級市場上，白酒股的股價也有所回落，因此白酒上市公司也通過自報家底、回購以及增持等多種方式穩(wěn)股價。
而在消費市場上，白酒的價格也在逐漸走低，包括茅臺在內(nèi)的眾多白酒通過控量進行保價。不過，與行業(yè)以往“提價控貨”的常規(guī)操作不同，這次酒廠密集控貨，是為了穩(wěn)價。同時，多家酒企還在布局低度酒新賽道。
受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，低度酒或?qū)⒊蔀榘拙频陌l(fā)展新方向。
基金減持白酒股
7月18日，富國天惠LOF發(fā)布了2024年二季報。對比一季報持倉來看，該基金二季度減持了貴州茅臺（600519.SH）等股票，其中貴州茅臺減持幅度高達20%以上。
同樣，銀華基金李曉星旗下管理產(chǎn)品銀華心佳兩年持有期混合、銀華心怡靈活配置混合、銀華心享一年持有期混合等15只產(chǎn)品二季報出爐。從持股變動看，相比較于一季度末，上述基金大幅減持貴州茅臺和五糧液（000858.SZ）等白酒股。其中五糧液持倉數(shù)量環(huán)比減少41.74%，貴州茅臺持倉數(shù)量環(huán)比減少64.08%，瀘州老窖（000568.SZ）持倉數(shù)量環(huán)比減少1.87%，
同樣，易方達基金蕭楠旗下管理產(chǎn)品易方達消費行業(yè)股票、易方達高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有混合、易方達消費精選股票、易方達瑞恒混合四只產(chǎn)品二季報出爐。從持股變動看，相比較于一季度末上述四只產(chǎn)品也在減持白酒股。其中五糧液持倉數(shù)量環(huán)比減少10.38%，貴州茅臺持倉數(shù)量環(huán)比減少26.55%，瀘州老窖持倉數(shù)量環(huán)比減少24.66%，古井貢酒（000596.SZ）持倉數(shù)量環(huán)比減少21.12%。
蕭楠在易方達消費行業(yè)股票基金二季報中表示，2024年二季度，市場整體出現(xiàn)較多回調(diào)，其中，中證內(nèi)地消費指數(shù)跌6.94%。而且白酒、社服、零售、傳媒板塊跌幅靠前。
對此，上海一家基金公司的山東渠道經(jīng)理陳猛告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，以白酒為主的消費板塊回調(diào)較大，部分基金經(jīng)理選擇對其減持。主要是當(dāng)前白酒股的估值已經(jīng)充分反映甚至放大了投資者的悲觀預(yù)期。
“基金對白酒持倉的調(diào)整，主要與白酒行業(yè)基本面有關(guān)，2024年白酒行業(yè)進入調(diào)整階段，各家酒企均以‘穩(wěn)’字為先，白酒行業(yè)面臨一定不確定性�！标惷驼f。
實際上，白酒類上市公司的股價變化也在一定程度上反映了市場的趨勢。今年1月2日，五糧液的開盤價為135.28元，6月28日以123.46元收盤，半年跌了8.7%。貴州茅臺1月2日開盤價為1680.19元，6月28日以1467.39元收盤，半年跌了12.67%。同樣的情況也出現(xiàn)在瀘州老窖身上，1月2日瀘州老窖開盤價為179.35元，6月28日以143.49元收盤，半年跌了20.67%。
“為了穩(wěn)定公司股價，不少白酒股紛紛增持自家的股票，效果還是不錯的�！睗弦患屹Y產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師楊一楠表示。
楊一楠告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，五糧液自2023年12月14日至2024年6月12日期間，累計增持公司股份約340.67萬股，增持金額約5億元。同樣，瀘州老窖控股股東老窖集團已完成增持計劃，增持約2億元瀘州老窖股票，累計增持114.02萬股。此外，包括水井坊（600779.SH）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）、舍得酒業(yè)（600702.SH）、金種子酒（600199.SH）等在內(nèi)的多家酒企密集發(fā)布增持或回購計劃，以提振市場信心。
控量保價進行時
在消費市場上，白酒企業(yè)的日子也并不好過。
中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布了《2024中國白酒市場中期研究報告》（下稱《報告》），針對2024年上半年的白酒市場情況進行了反饋與總結(jié)。《報告》指出，今年前6個月，白酒行業(yè)仍在延續(xù)去年以來的“冷靜期”，80%企業(yè)表示市場有所遇冷。
“現(xiàn)在不少白酒公司都在控量保價�！痹跐辖�(jīng)營白酒的李印對經(jīng)濟導(dǎo)報記者說。
為了穩(wěn)定價格，茅臺集團先是暫停了“企業(yè)申購1499元飛天茅臺”的政策，接著又宣布將暫停巽風(fēng)375ml茅臺酒的合成行權(quán)。
“最近又暫停了12瓶裝的茅臺酒發(fā)貨，同時暫停供應(yīng)精品茅臺及‘茅臺酒15年’。7月2日，又下發(fā)通知，暫停投放茅臺1935酒合同計劃。除了暫停投放，茅臺方面還取消了一切費用政策（比如品鑒活動中相關(guān)扶持費用等），此舉意在控貨挺價�！崩钣≌f，“同樣，瀘州老窖也下發(fā)通知，暫停52度國窖1573供貨。西鳳酒也停止接收普通老綠瓶系列產(chǎn)品訂單及貨物發(fā)運。”
在白酒分析師胡寶利看來，貴州茅臺的這一決策旨在通過減少飛天茅臺的市場供應(yīng)量，以達到穩(wěn)定產(chǎn)品市場價格的目的�！皬男Ч峡催�是可以的，部分白酒的批發(fā)價已經(jīng)穩(wěn)住了。”
胡寶利認(rèn)為，酒企控量保價是出于對市場季節(jié)性變化的適應(yīng)、行業(yè)競爭態(tài)勢的把握，以及產(chǎn)品定價策略的維護�！斑@些動作肯定是正向的，給了經(jīng)銷商信心�！�
胡寶利告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，除了控量保價外，酒企還在布局低度酒賽道。
近年來，五糧液、瀘州老窖、汾酒等品牌酒企紛紛加大對低度白酒的布局和投入，市場上出現(xiàn)了以39度五糧液、38度國窖1573、42度汾酒青花30等產(chǎn)品為代表的高端低度白酒產(chǎn)品。
在6月27日舉辦的瀘州老窖2023年股東大會上，瀘州老窖股份有限公司黨委副書記、總經(jīng)理林鋒提及，“38度國窖1573賣得不錯，原因在于年輕的消費群體更喜歡低度酒，這是消費者選擇的結(jié)果，所以中度酒和低度酒是未來行業(yè)的發(fā)展方向之一，未來公司的低度酒銷售占比將大幅提升”。
今年5月，五糧液升級版45度正式上市，并在山東、河北等低度白酒暢銷的市場做重點推廣和培育。據(jù)悉，這款產(chǎn)品作為五糧液代際系列的補充，主要為滿足更多消費者對于低度白酒的需求。
中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉曾表示，理性、健康的飲酒態(tài)度和飲酒行為決定了未來消費者的選擇，更低的酒精度，更好的風(fēng)味，理應(yīng)是酒業(yè)發(fā)展的選擇。
“目前，以‘Z世代’為代表的年輕消費者，正逐漸扛起酒類消費的大旗，如何爭取到年輕消費群體的青睞，成為整個白酒行業(yè)面臨的問題。低度酒或許將成為該問題的最優(yōu)解之一，接下來低度白酒市場將會如何發(fā)展，只能拭目以待。”胡寶利說。
