1月6日晚，宏創(chuàng)控股（002379.SZ）公布發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。這意味著，山東第一民企魏橋集團(tuán)核心資產(chǎn)電解鋁業(yè)務(wù)登陸A股的路線圖正式公布。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，宏創(chuàng)控股將以5.34元/股的價(jià)格，發(fā)行股份購買山東魏橋鋁電有限公司（下稱“魏橋鋁電”）等交易對(duì)方合計(jì)持有的山東宏拓實(shí)業(yè)有限公司（下稱“山東宏拓”）100%股權(quán)。山東宏拓?fù)碛?45.90萬噸電解鋁年產(chǎn)能，是全球最大的電解鋁生產(chǎn)商之一，2024年底凈資產(chǎn)為486.16億元，2024年凈利潤(rùn)超200億元。
粗略估算，宏創(chuàng)控股此次發(fā)行股份的數(shù)量將達(dá)百億股以上，交易完成后公司將成為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，張波、張紅霞及張艷紅作為實(shí)際控制人，其擁有的A股市值也將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
山東宏拓：電解鋁“大咖” 魏橋集團(tuán)核心資產(chǎn)
交易方案顯示，宏創(chuàng)控股將通過發(fā)行股份的方式購買魏橋鋁電、嘉匯投資、東方資管、中信金融資產(chǎn)等9家公司持有的山東宏拓100%股權(quán)，發(fā)行價(jià)格為5.34元/股，為定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。鑒于山東宏拓的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，本次交易的最終交易價(jià)格、上市公司向交易對(duì)方發(fā)行的股份數(shù)量均尚未確定。
據(jù)披露，山東宏拓成立于2016年11月17日，注冊(cè)資本787032.5萬元，位于鄒平經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，魏橋鋁電持有其95.295%的股權(quán)，張波、張紅霞、張艷紅通過在士平環(huán)球控股有限公司（BVI）分別擁有的40%、30%、30%權(quán)益，透過一系列公司控制著魏橋鋁電。
據(jù)介紹，作為全球領(lǐng)先的鋁產(chǎn)品制造商和有色金屬行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，山東宏拓產(chǎn)品線覆蓋氧化鋁、電解鋁及鋁深加工等鋁產(chǎn)業(yè)全鏈條，電解鋁年產(chǎn)能高達(dá)645.90萬噸，氧化鋁年產(chǎn)能達(dá)到1750萬噸，產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)明顯。而其645.90萬噸的電解鋁產(chǎn)能，占全國(guó)2023年總產(chǎn)能4443萬噸的14.53%。
山東宏拓還積極響應(yīng)國(guó)家綠色發(fā)展戰(zhàn)略，擁有全球領(lǐng)先的600kA特大型預(yù)焙陽極電解槽技術(shù)。與此同時(shí)，山東宏拓充分運(yùn)用水電、風(fēng)電、光伏等清潔能源，并逐步轉(zhuǎn)移部分產(chǎn)能至云南省內(nèi)，致力于構(gòu)建以水電和光伏為核心的綠色能源體系，旨在打造一個(gè)環(huán)保、可持續(xù)的綠色鋁產(chǎn)業(yè)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，山東宏拓資產(chǎn)總額為1006.41億元，凈資產(chǎn)為435.90億元；2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1291.40億元，凈利潤(rùn)74.44億元。2024年，山東宏拓資產(chǎn)總額繼續(xù)攀升，利潤(rùn)也出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。
截至2024年底，山東宏拓資產(chǎn)總額為1139.50億元，凈資產(chǎn)為486.16億元；2024年，山東宏拓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1499.09億元，凈利潤(rùn)為202.62億元。
宏創(chuàng)控股表示，近年來，國(guó)務(wù)院、證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一系列支持政策，鼓勵(lì)企業(yè)通過并購重組等手段推動(dòng)行業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升上市公司質(zhì)量。宏創(chuàng)控股通過本次交易有助于上市公司形成集氧化鋁、電解鋁及鋁深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈，合理提升鋁產(chǎn)業(yè)集中度，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)一體化優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的綠色低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)。
宏創(chuàng)控股：總資產(chǎn)及收入規(guī)模將破千億
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，宏創(chuàng)控股目前總股本為11.36億股，2023年?duì)I業(yè)收入為26.87億元，凈利潤(rùn)為-1.45億元；2024年前三季度，宏創(chuàng)控股營(yíng)業(yè)收入為25.59億元，出現(xiàn)了27%的增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)仍虧損5113.30萬元。
宏創(chuàng)控股的經(jīng)營(yíng)情況可以說與山東宏拓天差地別。此次交易，有助于把宏創(chuàng)控股打造成行業(yè)頂尖的上市公司。
宏創(chuàng)控股也對(duì)外表示，本次交易前，上市公司主要從事鋁加工業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)構(gòu)成及盈利增長(zhǎng)點(diǎn)較為單一，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)面臨客觀瓶頸。本次交易完成后，上市公司在產(chǎn)品品類、生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、人才儲(chǔ)備等方面將迎來全方位提升，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，總資產(chǎn)及收入規(guī)模突破千億元，躋身全球特大型鋁業(yè)生產(chǎn)企業(yè)之列，并成為全球領(lǐng)先的鋁產(chǎn)品制造商之一，大幅增強(qiáng)自身的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
從行業(yè)情況看，中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）作為行業(yè)頭部企業(yè)，總股本為171.56億股，2023年?duì)I業(yè)收入為2250.71億元，凈利潤(rùn)為125.84億元；2024年前三季度營(yíng)業(yè)收入為1737.78億元，凈利潤(rùn)為150.26億元。以此來看，交易完成后，宏創(chuàng)控股的盈利能力可以和中國(guó)鋁業(yè)比肩，成為行業(yè)內(nèi)最賺錢的上市公司之一。
從山東板塊A股上市公司情況看，目前已有海爾智家（600690.SH）、濰柴動(dòng)力（000338.SZ）、萬華化學(xué)（600309.SH）、兗礦能源（600188.SH）等營(yíng)收超千億、凈利潤(rùn)超百億的行業(yè)龍頭企業(yè)，在山東宏拓資產(chǎn)注入后，宏創(chuàng)控股無疑將成為另一家具有重大影響力的行業(yè)巨頭，繼續(xù)壯大山東的上市公司力量。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，盡管山東宏拓的最終估值尚未確定，但僅以2024年底486.16億元的凈資產(chǎn)計(jì)算，宏創(chuàng)控股就需發(fā)行超過91億股股份，如果考慮到估值溢價(jià)，發(fā)行數(shù)量超百億股是顯而易見的。而張波、張紅霞、張艷紅作為魏橋鋁電的實(shí)際控制人，在宏創(chuàng)控股此次購買資產(chǎn)發(fā)行的股份中，絕大多數(shù)股份都將進(jìn)入張波、張紅霞、張艷紅控制中，這部分股份的財(cái)富增值不可小覷。
二級(jí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月7日，宏創(chuàng)控股再次漲停，股價(jià)為9.87元/股，相比發(fā)行價(jià)5.34元/股上漲84.83%。僅以山東宏拓的凈資產(chǎn)價(jià)格需發(fā)行91億股計(jì)算，山東宏拓的股東方持有的宏創(chuàng)控股市值就接近900億元，相比發(fā)行價(jià)增長(zhǎng)了超400億元，而這其中至少380億元是屬于魏橋鋁電的。而隨著宏創(chuàng)控股股價(jià)的攀升，新發(fā)股份市值的增長(zhǎng)也將持續(xù)。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤）
